“实现明年预期目标，要坚持稳字当头，坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的政策框架，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。”

　　日前召开的中央经济工作会议，为2020年宏观经济调控定下了清晰的目标任务和政策基调。分析人士认为，今年以来，面对国内外风险挑战明显上升的复杂局面，宏观调控措施应对得当，帮助中国经济保持了良好发展态势。2020年，“稳”字将成为宏观政策的核心目标，无论是财政政策还是货币政策，都要服务于经济平稳运行的大局。

　　财政政策提质增效

　　2019年，减税降费贯穿财政政策始终。国家税务总局数据显示，2019年前三季度全国累计新增减税降费17834亿元，其中新增减税15109亿元，新增社保费降费2725亿元。新增减税主要包括增值税改革新增减税7035亿元，小微企业普惠性政策新增减税1827亿元，个人所得税两步改革叠加新增减税4426亿元。同期，各行业门类税负水平，同比均实现不同程度的下降。

　　那么，2020年财政政策走向如何？中央经济工作会议明确指出：“积极的财政政策要大力提质增效，更加注重结构调整，坚决压缩一般性支出，做好重点领域保障，支持基层保工资、保运转、保基本民生。”

　　“无论是解决制约中国经济高质量发展的各类问题，还是推进供给侧结构性改革，都离不开一个良好的发展环境。可以说，‘稳增长’是‘促改革’的必要条件。今年的中央经济工作会议再次强调采取‘积极的财政政策’，就是为了确保经济增长保持在合理区间。”上海财经大学中国公共财政研究院执行院长刘小川对本报记者表示。

　　刘小川分析，2020年财政政策的重点预计将会围绕三大方面展开：一是在重大项目、市政管网、城市停车场、冷链物流等领域发挥投资的引领带动作用，进而稳定总需求；二是进一步提升财政资金管理水平、优化支出结构，确保存量财政资源“提质增效”；三是持续关注民生，财政资金使用注重普惠性、基础性、兜底性，从而营造有利于改革的稳定社会氛围。此外，减税降费也将持续发挥作用，进一步降低企业负担。

　　货币政策灵活适度

　　中央经济工作会议对货币政策定下的基调是：“稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，降低社会融资成本。要深化金融供给侧结构性改革，疏通货币政策传导机制，增加制造业中长期融资，更好缓解民营和中小微企业融资难融资贵问题。”

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军指出，去年底对货币政策提出的要求是“松紧适度”，更多体现了规模的角度，是一个相对比较传统的数量规模的调控手段。而今年提出的“灵活适度”，则意味着会根据国内外经济形势的变化和新的问题和挑战，增强政策灵活性。接下来，货币政策会倾向更加灵活、更加市场化的政策工具，这与2019年货币政策传导机制进行了比较大的改革、效率明显提高密不可分。

　　北京大学汇丰金融研究院执行院长巴曙松表示，尽管整体的信贷投放增长速度在回升，但货币政策的传导和旱涝不均，导致整个银行业依然存在“堆大户”问题，中小企业获得资金的难度还是较高。他预计，货币政策不会有大的宽松和刺激，着力点会放在怎样让信贷投向分布更均衡，从而培育小微企业、民营企业。

　　中国国际经济交流中心美欧研究所负责人、研究员张焕波在接受本报记者采访时指出，2020年，稳健的货币政策强调“灵活适度”，主要还是考虑到“科学稳健把握宏观政策逆周期调节力度”的现实要求。

　　“从外部看，今年不少经济体特别是发达经济体接连调整货币政策以提振经济，这对国际金融市场造成冲击的同时，也在客观上增大了中国货币政策的回旋空间；从内部看，确保经济实现量的合理增长和质的稳步提升，离不开相应的货币环境进行配合。2020年，在外部不确定性依然较大的背景下，中国不排除使用合适的货币政策工具以满足经济发展的需要。”张焕波说。

　　政策合力供需受益